現(xiàn)貨價(jià)格：11日唐山鋼坯3370元/噸，環(huán)比-20元/噸，上海地區(qū)螺紋3710元/噸，環(huán)比-10元/噸；上海地區(qū)熱軋3700元/噸，環(huán)比增-10元/噸；螺卷價(jià)差10，基本持平。

　　利潤(rùn)：螺紋需求迎來(lái)旺季，現(xiàn)貨價(jià)格及利潤(rùn)持續(xù)反彈，當(dāng)前螺紋和熱軋現(xiàn)貨長(zhǎng)流程稅后利潤(rùn)處于150-250元/噸區(qū)間。

　　產(chǎn)量：上周日均鐵水產(chǎn)量231.96萬(wàn)噸，環(huán)比增3.76萬(wàn)噸，同比增9.34萬(wàn)噸。9月5日公布的庫(kù)存和產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，螺紋成材產(chǎn)量環(huán)比有較大幅下降；熱軋產(chǎn)量環(huán)比回升，或因唐山限產(chǎn)相對(duì)寬松，去庫(kù)速度亦有所放緩。

　　庫(kù)存：9月5日公布的螺紋庫(kù)存環(huán)比下降44.43萬(wàn)噸，庫(kù)存連續(xù)下滑，表觀消費(fèi)環(huán)比加速上行；熱軋總庫(kù)存環(huán)比增1.16萬(wàn)噸，表觀需求相對(duì)偏弱。

　　基差：螺紋、熱軋主力移倉(cāng)01合約，盤(pán)面較大幅貼水現(xiàn)貨，隨著近日盤(pán)面反彈，基差顯著收縮。01合約螺紋基差229元/噸或6.5%，熱軋盤(pán)面貼水175元/噸或4.9%。

　　消息面：8月末唐山市相關(guān)部門(mén)發(fā)布的《9月份大氣污染防治管控方案》，Mysteel測(cè)算階段一期間（9月1日-9月27日）日均影響鐵水量約5萬(wàn)噸，共計(jì)影響約136萬(wàn)噸，較8月底值減少約4萬(wàn)噸/天。屆時(shí)保守估算產(chǎn)能利用率或維持在87%左右，較8月底高爐產(chǎn)能利用率上升約10%。階段二期間（9月28日-10月4日）日均影響鐵水量約6.4萬(wàn)噸，共計(jì)影響約51萬(wàn)噸，較當(dāng)前值減少約2.6萬(wàn)噸，保守估算產(chǎn)能利用率或維持在83%，較8月底高爐產(chǎn)能利用率上升約7%。9月4日豐南區(qū)人民政府發(fā)布《唐山市豐南區(qū)9月份大氣污染防治強(qiáng)化管控方案》的通知，9月1日-27日縱橫鋼鐵燒結(jié)機(jī)（球團(tuán)）限產(chǎn)20%；瑞豐鋼鐵、東華鋼鐵、凱恒鋼鐵、經(jīng)安鋼鐵燒結(jié)機(jī)（球團(tuán)）限產(chǎn)50%、高爐限產(chǎn)30%。9月28日-10月1日縱橫鋼鐵燒結(jié)機(jī)（球團(tuán)）限產(chǎn)30%；瑞豐鋼鐵、東華鋼鐵、凱恒鋼鐵、經(jīng)安鋼鐵燒結(jié)機(jī)（球團(tuán)）、高爐限產(chǎn)50%。

　　行情預(yù)判：昨天公布的社會(huì)融資數(shù)據(jù)連續(xù)兩個(gè)月回落，預(yù)計(jì)8月的地產(chǎn)數(shù)據(jù)還將延續(xù)增速往下。但近期產(chǎn)業(yè)旺季需求好轉(zhuǎn)，庫(kù)存連續(xù)四周下降，利潤(rùn)地位回升，預(yù)計(jì)庫(kù)存下降過(guò)程中，現(xiàn)貨價(jià)格降維持堅(jiān)挺，盤(pán)面貼水背景下短期還將維持延續(xù)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)。但考慮到長(zhǎng)周期地產(chǎn)需求下滑是趨勢(shì)，當(dāng)前基建刺激力度對(duì)基建增速拉動(dòng)有限，維持中長(zhǎng)期下跌看法。